今年以来，国务院、央行、银监会集中下发一系列政策，目标直指企业融资难。这些政策对企业融资的渠道、期限、金额等给予了大量的支持。截止8月份，政策的效果究竟如何？企业是否融资更加便利？相比较其他融资机构，典当行的业务是否受大影响？

政策组合拳

众所周知，中国的融资市场目前仍以间接融资为主，银行掌握了中国市场大部分的金融资本。每次针对银行的政策都会对中国的融资市场产生震动。而近几个月国家对银行的组合政策，无异于在融资市场引发了一场地震。

今年5月30日国务院总理李克强主持召开第49次国务院常务会议，强调了实体经济的重要性，部署对实体经济的各方面支持，其中特别提出要注意降低实体经济的融资成本。在接下来的时间里，央行仅仅两个月时间内就先后进行两次定向降准和存贷比的调整，主要是针对中小企业贷款达到一定比例的商业银行，这种频繁的定向降准和存贷比调整实属罕见。

7月24日，银监会发布了《关于完善和创新小微企业贷款服务的通知》，其中关于银行的续贷政策是改革开放以来的首次变化。《通知》中允许中小企业在上笔贷款到期后，如果未还清贷款仍可进行续贷。同时要求银行针对中小企业的运营情况适当缩减贷款周期。

8月14日，国务院办公厅又下发的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，其中提出了十条指导意见，称为“融十条”。“融十条”的第五条中,规定了“优化商业银行小微企业贷款管理，采取续贷提前审批、设立循环贷款等方式，提高贷款审批发放效率，研究对小微企业贷款实行差别化监管要求。”这是国务院首次在银行续贷政策变化上明确表态。

据浦发银行信贷部的一位负责人介绍，解决企业的融资难其实就是解决企业的贷款难，而解决企业的贷款难在很大程度上就是解决中小企业的贷款难。定向降准为中小企业提供了足量的贷款额度，而续贷政策则为中小企业提供了可持续的贷款模式。同时这两项政策也都为银行提供了业绩保证，所以银行的具体政策也会尽快出台。

“银行的续贷政策减轻了小企业的融资成本。续贷政策没有颁布以前，为了按时偿还贷款往往要去民间借贷、小贷公司、典当行等拆解高息资金，也就是过桥业务。如果续贷政策正式实施，中小企业这部分的钱会省很多，也不用再去这地方拆解资金应银行的急了。”浙江省一位小企业主说道。

典当压力有多大

“过桥业务对于典当行是很重要的业务，尤其年底是过桥业务的高峰期，能过占到整年过桥业务量的一半左右。相对来讲过桥业务一般都会是房产抵押，风险较小，资金的回报有保障，典当行也愿意去做。情况好的年份的话，过桥业务能占到典当行三分之一的利润。”安徽一家典当行的负责人说道。

据了解，目前在北京、上海、河北、安徽、四川等地，典当行的过桥业务很普遍，尤其是对于有一定的资金实力的典当行，过桥业务成为首选。

“过于依赖某种业务，尤其是类似于过桥业务或者房地产业务，其实埋藏着很大的隐患。一旦政策调整，会对这些典当行造成冲击。”广东省典当协会会长张曙认为，“银行续贷政策调整只是国家解决中小企业融资困难的一个措施，是典当行过桥业务马上就要面临的问题。而定向降准和存贷比等政策的调整对典当行的影响是长远的。”

“目前银行的贷款年利率是6%，但是如果我们企业去银行贷款，抵押担保需要交给担保公司2%的手续费。而由于小企业的额度根本没法保障，所以我还要先给银行存入等量的存款，银行给我开出承兑汇票我去贴现赎回，贴现率需要5%。如果最终贷款能批下来，有时会有50%不会直接给资金，而是给银行承兑汇票，需要在再次去银行进行贴现，又会扣掉5%。如果包括等额存款的拆解成本，这样加下来融资成本能到20%左右。最重要的是这样一个贷款下来至少要一个多月。”南京市一位企业主说道，“而且能融到资的概率还是很低的，这样一来还不如直接去典当行或者小贷。典当行的放款速度快得多，这在机会稍纵即逝的市场上至关重要。”

中信银行的一位负责人介绍，中小企业的融资难一个最重要的原因就是银行要控制风险，所以会层层设卡，但这确实无形增加了中小企业的贷款成本，近半年出台的一系列政策考虑了银行的风险，在银行给中小企业贷款时提供了很多优惠政策，例如小微企业贷款不计入存贷比考核，中小企业贷款比例较高的银行可以降低准备金率，这些都在鼓励银行给中小企业贷款。随着银行逐渐落实各项政策，中小企业的贷款难度会大大降低。这些企业能够在银行顺利贷款，自然不会去其他高息融资机构融资。

“典当行的竞争优势正在逐渐消减。对于中小企业的融资难问题的解决或许只是一个开头。目前银行进社区和业务零售化正在进行得如火如荼，小贷公司也在飞速发展，对于担保公司的鼓励已经写入了‘融十条’中。典当行需要未雨绸缪。”北京一家典当行的负责人认为。

核心竞争力是什么

显然，随着一系列政策措施逐步落实到位，典当行的生存空间将会不断受到挤压。那么，典当行的出路又在哪些呢？

有相关学者认为，典当行作为一个融资机构，竞争优势依旧很明显。比如房产业务的放款时间能达到三天以内，而民品业务可以当天放款，这是任何一个融资机构都难以达到的。目前典当行的“救急”功能是中国融资市场上无可替代的，这也是国家一直对典当行的定位。如果典当行能够继续深化这个定位，未来仍然可以有所作为。如何在这个方面做文章，是今后典当行必须要面临的问题。

“未来的典当行发展必须要强调创新。比如在福建有些典当行做起了寿山石，在广东有些典当行做起了大宗商品，在上海东方典当的融资保业务，这些都可以因地制宜。典当的业务范围其实比较广阔。政策刺激下反而会激发出更多的业务品种。”福州汇林典当行总经理许良说。

相比较在业务品种进行创新外，有些典当行认为应该回归本质，专心于民品业务。

“目前来看房产业务的利润是比较大，所有很多典当行愿意将精力投在这个地方。但是我们应该看到，全球范围内典当行能够做房产业务的并不多，中国目前可以做房产业务，但是未来能不能继续做很难讲。其次银行、小额信贷都能做房产抵押业务。相比较银行雄厚的资金实力和小额贷款公司灵活的融资渠道，典当行的突围方向应该在民品上。”上海一家典当行的负责人说道，“因为银行和小额信贷公司都不能做民品业务，甚至所有行业中能做民品业务的只有典当行，这就是典当行的核心竞争力。所以典当行应该未雨绸缪，尽快培养自己的民品业务团队，找准自己的特色民品业务，这样才能够在未来的发展中取得一席之地。”

有业内人士认为，典当行的发展会进入精细化时代，不同的典当行会有不同的特色。据了解，上海老凤祥典当的珠宝玉器典当依托于老凤祥集团，将珠宝玉器典当作为特色，并提供关于珠宝鉴定的一系列服务；嘉兴嘉物典当则背靠中国茧丝绸交易市场，开展存货质押融资；上海中新典当行属于上海宝钢的子公司之一，主要以钢材的质押业务为主。正是这种特色让这些典当行成为不可替代的融资机构，在固定的领域成为专家。

“典当行应该找准自己救急的定位，在融资机构中取得一席之地。同时典当行应该发挥自己的特色，在竞争激烈的市场脱颖而出。其中专业化和创新化是未来的发展趋势。”广东典当协会会长张曙认为，“典当行业也应该借助互联网，惊醒信息化发展。”